十大顶尖基金经理人之一麦克尔·普里斯的投资法则

十大顶尖基金经理人之一麦克尔普里斯的投资法则

迈克尔普莱斯（Michael Price）是美国价值基金经理中的传奇人物。他于1975 年加入海涅证券(Heine Securities)，并向马克斯海涅(Max Heine) 学习基金经理实践。 1976年，他成为共同股票基金的经理。 （互惠基金）基金经理，当时的基金管理资产只有500万美元。截至1996年，迈克尔普赖斯管理着四只基金（包括Mutual Qualified Fund、Mutual Beacon Fund和Mutual Discovery Fund等。三只基金的资产达到130亿美元，20年间增长了2600倍。旗舰基金Mutual Equity基金，20年实现平均年回报率20%，比同期SP500指数表现高出5个百分点，超过美国成长基金和收益基金的平均表现达到7个百分点。

Michael Preece以价值投资闻名，尤其喜欢复杂的交易，比如并购、兼并、破产、清算等，他可以用超低的价格购买被市场严重低估的资产。在基金投资生涯中，参与了多起并购案例。西尔斯（后更名为施乐）、柯达、梅西百货、大通银行与华友银行的合并等无数例子，都是投资史上众所周知的事件。

低估投资方式

投资流程

迈克尔普里斯（Michael Preece）是一位典型的价值投资者。他认为，只要做好以下三件事，价值投资就能成功：

以资产价值折价出售的公司；

管理层拥有股份，越多越好；管理层拥有股份，越多越好；

资产负债表干净，债务很少，因此财务风险较小；

如何使用主选股报告

由于迈克尔普莱斯没有明确指出选股的具体量化标准，该系统总是采用市场平均法进行比较，并将负债率列为常数。会员可以自行更改标准以方便选股过程

1、选股标准

股价低于每股净值；

董事、监事持股比例高于市场平均水平；

负债率低于市场平均水平，负债率低于20%（20%为可自由变动的标准）。

2. 使用限制

由于该方法以市场平均水平作为筛选标准，建议会员选择所有股票作为样本。

并且请注意：大多数高科技股票可能不符合此方法的标准（Michael Price承认他无法评估高科技股票的价值），选股过程完成后，会员应自行评估选股。因此，公司的隐性资产价值可以用来识别个股之间的价值差异，因为这部分的价值无法用客观量化的数据来显示。